Se nós dividirmos os $11 triliões por 21 milhões de #Bitcoin, dá ~$523809, ou seja, para o marketcap do Bitcoin superar o do ouro, cada #Bitcoin teria de valer mais de 523 mil dólares em 2011. Para facilitar as contas, vão arredondar para $500 mil.

Para calcular o poder de compra do ouro, não utilizei apenas a perda de poder de compra do dólar, mas sim de um cesto de moedas, porque #Bitcoin é global. Utilizei o cesto e as percentagens dos SDR do FMI:

Resultado:

O cesto de moedas FIAT perdeu quase 40% do poder de compra, o Ouro perdeu quase 10%. O bitcoin está apenas a 13% (linha azul) para superar o valor do ouro.

https://www.youtube.com/watch?v=YoNGKUqO8Bc

Logo no início, Willem Middelkoop defende uma tese muito interessante, os bancos centrais mantém ouro como um plano de emergência, como uma medida extrema para evitar um cenário de hiperinflação, poderiam restabelecer o padrão ouro para salvar as economias.

Vamos analisar a distribuição do ouro disponível nas reservas dos centrais, inclui a quantidade de ouro em toneladas e o correspondente valor em milhões:

Na tabela também inclui o agregado monetário M2.

O EUA é o país com mais ouro, 8133 toneladas, mas apenas corresponde a 4% do seu respetivo M2.

Na tabela, os países com rácio superior a 100%, como a Venezuela, Líbano, Turquia e Rússia, tem uma característica em comum: são países com bastante ouro e estão a atravessar uma grave crise económica e monetária, fazendo com que o M2 esteja demasiado desvalorizado, ficando os valores muito enviesados, não correspondendo ao real valor da economia.

Uma surpresa (pela negativa) é o Canadá, que tem uma das maiores economias mundiais, mas não tem qualquer ouro. Na mesma situação estão Israel, Noruega, Nova Zelândia e outros de menor dimensão.

Portugal está bastante bem situado, na 13° posição, mas as reservas de ouro correspondem a 12% do M2.

Reavaliação

Na tabela, recolhi dados de 121 países, a soma dos M2, são 121 trilhões de dólares, mas o ouro é apenas 3.1 trilhões de dólares, correspondendo apenas a 2.5%.

Vamos fazer um exercício, sem qualquer rigor, se voltássemos ao padrão ouro, logo, o ouro detido pelos países teria de ter um valor aproximado às somas dos respectivos M2. Isso provocaria uma reavaliação do preço do ouro em 3900%.

É claro que este x39, é apenas teórico, na prática possivelmente seria inferior, os governos tomarem outras medidas extremas para contornar o problema, como confiscar o ouro dos cidadãos.

Se ouro valoriza-se 3900%:

Conclusão

Se isto um dia acontecer, é pouco provável mas concordo com o Willem Middelkoop: Se houver uma hiperinflação ou uma descredibilização completa da moeda FIAT, os bancos centrais terão que efectuar medidas extremas, como fizeram em Bretton Woods.

Se a medida extrema é voltar ao padrão ouro, tenho muitas dúvidas, aqueles países que tem bastante ouro até poderão optar, mas os outros, certamente irão optar por outra ou por várias commodities. Só que isto tornaria altamente complexo o comércio internacional e os câmbios entre moedas. Durante um período seria muito confuso, mas a médio prazo, inevitavelmente um padrão irá sobressair, será adotado pela generalidade dos países.

Se é bitcoin, acho pouco provável, os países vão preferir o ouro porque já têm reservas consideráveis e conseguem o controlar. Os estados nunca vão querer perder o controle da moeda.

Hoje o ouro atingiu a sua máxima histórica em relação ao dólar.

Observando o gráfico é notório que o Ouro superou ou esteve muito perto dos 2000$, por 5 ocasiões.

• Setembro de 2011 – 1920$
• Agosto de 2020 – 2075$
• Março de 2022 – 2070$
• Março de 2023 – 2009$
• Dezembro de 2023 – 2146$

Com a iminência de uma recessão, o ouro possivelmente irá manter-se acima dos 2000$, mas será realmente o seu máximo histórico?

Em dólares será, mas em poder de compra não será. Hoje tem praticamente o mesmo valor de há 12 anos, mas o dólar perdeu imenso poder de compra neste período.

Só neste século o dólar perdeu mais de 40% do seu poder de compra e desde 2011 perdeu 25%. Estes dados são baseados na CPI, apesar de eu não acreditar nos valores oficiais, eu vou utilizá-los nesta análise.

Agora aos dados do ouro adicionamos a desvalorização do dólar:

Isto demonstra, que neste século, a alta histórica aconteceu em Setembro de 2011 e ao preço de hoje, o ouro perdeu 18% de poder de compra em relação a 2011.

Índice BTCsdr

O #Bitcoin começou a ter um volume de mercado interessante por volta de 2011 e nesse mesmo ano o ouro atingiu o seu máximo histórico (como vimos em cima) e como o bitcoin é o ouro digital, vamos utilizar esses valores como referência. Assim um "bom" preço para o Bitcoin será o preço do ouro.

Em setembro de 2011, o market cap do ouro atingiu por volta dos 11 Triliões de dólares, mas para facilitar nas contas, vou fazer um pequeno ajuste, vou utilizar os 10.5 Triliões de dólares como referência para este índice.

Assim, quando o Índice BTCsdr atinguir o 1, BTC valerá 500.000 dólares com o poder de compra de 2011 e o marketcap do BTC quase atingirá o marketcap do ouro de 2011.
E quando atinguir 2, será $1milhão por BTC.

Como o Bitcoin é uma commodity global, para calcular a desvalorização, eu utilizei as moedas e percentagens dos SDR do FMI e seus respetivos CPIs.

Resultado:

Para mim, entre 1 e 2 é uma boa referência para o BTC, este índice é apenas uma referência para acompanhar a evolução do poder de compra do #Bitcoin.

Este texto é derivado de um outro, que eu escrevi em abril mas não tinha sido públicado no #nostr, assim decidi fazer uma actualização e publicar aqui.